旷视十五岁：不再等 IPO，先谈扭亏

10月下旬，市场传出旷视拟赴港上市、集资5亿至10亿美元，公司回应“没有具体IPO计划”。此时距其撤回科创板申请近两年；从2019年首次递表算起，上市长跑已七年多，两度冲击未果。
更值得看的是CEO赵康十五周年内部信中的“战略收敛”：旷视不再覆盖所有AI场景，聚焦“物理空间运营”，以POA OS为底座，落地城市治理、交通运营、商业智能、安全生产、职场管理五场景。新定位是“不再满足于做‘看得准’的AI技术公司，而要做‘能把事办了’的商业价值公司”，即从技术供应商转向运营服务商。
内部信预计2026年全面扭亏：今年上半年模型发版总量同比增180%，商业智能合同金额同比预计超100%，智能体收入占比和毛利率大幅提升，研发人员占比仍超60%。但基数很小：2018年至2021年上半年累计亏损146.34亿元，截至2021年6月末累计未弥补亏损165.96亿元；此后未披露完整财务数据，员工和业务线明显收缩。扭亏含金量需放在“先瘦身、再造血”背景下看。
赵康四项举措核心是从项目制交付转向可复制的产品及服务收入：方向不摇摆，资源集中五场景；打法收敛，先打穿可复制标杆再谈规模；组织咬合，评价从“谁签单”转向“谁把客户做成、做复制”；激励向能落地智能体结果的团队倾斜。AI四小龙的共同困境是项目制规模不经济：定制开发、回款长、毛利被集成商分走，越大越像工程承包商。旷视试图用标准化硬件、系统和应用，把“接项目赚一笔”变成“做产品收多次”。但城市治理、交通、安全生产需求分散，标准化空间有限；商业智能和职场管理更接近标准化，竞争也最拥挤。能否平衡“可复制”与“满足客户”，是扭亏能否持续的关键。
创始团队已离散：印奇不再任旷视任何职务，现任千里科技和阶跃星辰董事长；唐文斌2025年创立原力灵机；杨沐等将股权出质。印奇曾称，技术能改变世界，但改变不了企业，企业最高优先级永远是商业闭环。旷视不再等IPO，而在等更基本的证明：自己是一家能持续赚钱的公司，而不只是曾经技术很酷的公司。#商业 #科技 #IPO #旷视科技 #AI