昨天盘面看着揪心，3600点关口轻易失守，创业板、科创50大幅下挫，四千多只股票收绿，亏钱效应拉满。看似四条利空，核心就一件事：AI高增长的预期被海外巨头财报击碎。谷歌、英特尔、亚马逊集体爆雷，美股科技股大跌，直接带崩国内算力、光模块、半导体赛道；叠加不少热门科技标的三季报不及此前的高预期，前期扎堆的资金争相出逃，引发筹码踩踏。资金明显在避险切换，从拥挤的科技板块流向银行、食品饮料这类红利防御板块。虽然监管释放稳市场信号，但情绪修复不会一蹴而就。高位讲故事的行情落幕，接下来市场会更看重实打实的业绩，震荡磨底的阶段，操作上更不能急躁。