赛力斯三季报出炉！归母净利润环比转正赚14.2亿，但扣非依旧亏损13.65亿，主营业务压力仍不小

10月30日赛力斯发布第三季度财报，这份财报数据呈现明显分化，单季归母净利润14.2亿元，成功实现环比扭亏。可细看扣非数据，依旧亏损13.65亿元，也暴露出整车主业经营仍然承压。

Q3单季营收280.8亿元，同比下滑41.66%；归母净利润14.2亿元，同比下降40.12%，相比二季度亏损状态实现环比转正。但扣非净利润亏损13.65亿元，同比下降159.54%，扣非指标才更能反映公司主营业务真实盈利能力。前三季度整体来看，公司累计营收855.73亿元，同比下滑22.58亿元，归母净利润小幅亏损2.97亿元。

这次归母利润能够转正，并非来自卖车主业盈利，很大程度是财务核算调整带来的。旗下原有子公司不再纳入合并报表范围，核算规则变更推高非经常性收益，直接拉动账面归母净利润翻红。与此同时企业还要承受不小成本压力，新能源车核心零部件涨价，叠加持续加码研发，前三季度研发费用已经达到56.89亿元，同比明显增长，持续吞噬整车业务利润。

财报之外也不乏经营亮点。高端车型问界M9连续四个月坐稳国内50万以上车型销量榜首，新车型问界M6累计交付突破6万台，高端产品矩阵稳住基本盘。新车规划方面，全新问界新M8定档11月13日正式上市，品牌还定下出海目标，计划2027年秋季进军欧洲市场，打开海外增量空间。

在资本层面，公司也在积极稳定市场信心。年内已经拿出大约9.83亿元开展股份回购，董事、高管以及核心骨干同步完成1.48亿元增持，用真金白银传递管理层对品牌长期发展的信心。

行业分析认为，赛力斯高端车型的市场认可度不错，但当前整车业务本身还没能实现盈利，零部件成本、高额研发投入，依旧是摆在面前的难题。账面利润靠非经常性损益支撑，后续要看新M8上市之后的销量表现，以及成本优化落地进度，才能真正实现主营业务盈利。

温馨提示：本文仅产业资讯解读，不构成任何投资建议。
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