光模块 —— 基石动摇，全线承压

光模块为何是今日焦点？因为它是 A 股 AI 算力链条的**战略基石**。美国光模块产业加速合并，上游 DSP 与光源器件一体化，意味着什么？意味着国产光模块厂商在供应链中的议价权、供货优先级将被重塑。这不是情绪恐慌，这是**产业链格局的结构性变化**。

基石一动，整座楼阁随之摇晃。存储、算力、半导体，泥沙俱下。天策要提醒诸位：**市场交易的不是当下业绩，而是未来预期。** 此前市场默认的供应链顺畅逻辑出现裂痕，估值的支点自然松动