高盛中国午评

📊 SCHOMP -0.30% 科创 50 -1.75%上证 50 -0.29% 创业板指 -1.18%沪深 300 -0.38% 中证 500 -0.54%全 A 股成交额（人民币万亿元）1.02

📉 今早中国 A 股市场出现明显的风险偏好回落行情，AI 硬件标的领跌，投资者正在消化不及预期的三季度业绩。⚡ CPO 以及 PCB 板块个股开盘跌幅超 10%，反映出相比市场一致预期以及上个季度表现，相关公司普遍业绩不及预期、市场担忧利润率持续被压缩。✅ 不过，开盘一小时内跌幅快速收窄，显示出逢低买盘的承接力量。🔄 资金转而防御性流入 CRO 以及白酒板块，这类板块直接受益于 AI 相关板块的资金出逃；值得注意的是，国内白酒板块成交清淡，消费情绪依旧偏弱，说明本次板块轮动是资金流动性驱动，并非基本面估值重估。🤖 机器人板块小幅下行，宇树科技三季度财报凸显研发投入带来的盈利压力，进一步加深市场对整个赛道规模化单位盈利兑现时间节奏的担忧。

💸 资金流向：我们净卖出规模是买入规模的 1.2 倍。🏦 买入银行以及存储板块。🚫 卖出机器人板块。