外围市场的剧烈波动，确实给A股开盘蒙上了一层情绪阴影。

英特尔暴跌超20%，本质是市场对AI资本开支从“讲故事”进入“算账阶段”的集中反应，这种情绪很容易在信心偏弱的环境下被放大，引发短期恐慌。但A股的基本面并没有全线崩塌。从已披露的三季报来看，算力产业链、光通信、化工、有色金属等多个赛道的资本开支、订单、利润都在真实兑现，景气度是看得见的。当下市场正处在分化磨底阶段，看多的口号喊再多，不如等待放量共识的信号——当资金真正形成合力，成交持续放大，才是市场真正企稳的标志。