比机器人更大的需求，马斯克押注「深空算力

深空算力概念股梳理

核心逻辑：不再是传统“天感地算”，而是把抗辐照计算芯片、存储、高速互联放到卫星，在轨完成 AI 推理、数据预处理，星间组网形成分布式算力网络；受益环节：星座运营、整星、星载算力芯片、射频、星间激光通信、太空能源、地面测运控、配套元器件。

一、星座运营 & 整星平台（核心载体）

1. 钧达股份（002865）：收购巡天千河，间接控股星枢天算，主导「星枢计划」千颗算力星座，面向商业化天基算力网络，是本轮赛道辨识度最高标的之一；同时配套太空光伏电池路线。
2. 中科星图（688588）：牵头“三体计算星座”，布局空天算网、在轨计算、测运控平台，软件+星座一体化，偏空天数字底座 。
3. 中国卫星（600118）：国内卫星制造龙头，具备批量卫星平台、载荷集成能力，算力卫星平台供应商，基本面稳健，弹性偏板块β。
4. 航天电子（600879）：航天院所平台，卫星平台、测控、载荷配套齐全，深度配套国家级星座项目。

二、星载算力 / 抗辐照芯片（价值最高）

1. 航宇微（300085）：玉龙 810，专门面向微纳算力卫星的宇航级 AI 芯片，主打在轨推理，是国内少有的商用星载 AI 芯片。
2. 寒武纪（688256）：MLU 系列有航天级认证，可适配在轨大模型推理，地面算力龙头向星载延伸。
3. 臻镭科技（688270）：星载电源管理、高速数传芯片、抗辐照集成电路，算力载荷供电、数据传输刚需。
4. 铖昌科技（001270）：宇航级相控阵 T/R 芯片，卫星通信、雷达载荷核心，算力卫星射频底座。
5. 国博电子（688375）：砷化镓、氮化镓射频芯片，星载相控阵、高可靠射频器件。

三、星间高速互联（算力网络的光纤）

1. 光迅科技（002281）：星间激光通信终端，国内份额领先，是卫星集群协同计算的传输核心。
2. 华工科技（000988）：星载激光通信、高速光模块，具备星间链路量产能力。
3. 腾景科技（688195）：光学器件、光无源器件，配套星间激光终端。

四、太空能源（算力卫星供电）

1. 乾照光电（300102）：砷化镓空间太阳能电池，太空光伏主力路线，为在轨算力持续供电。
2. 钧达股份（002865）：同步布局空间高效光伏电池，服务自有算力星座。
3. 前兆光电：航天储能电池配套（未上市）。

五、测运控、地面站、天地协同

1. 普天科技（002544）：深度参与三体计算星座，星地链路、地面站、网络调度、天地协同算力调度。
2. 航天宏图（688066）：空天遥感、时空云平台，在轨数据回传、解译、算力调度软件。
3. 星图测控（831664）：卫星测运控、在轨管理，为算力星座提供调度运维。
4. 霍莱沃（688682）：卫星射频测量、相控阵校准，载荷测试与标定。

六、配套元器件、存储、结构

1. 朗科科技（300042）：航天级固态存储、抗辐照存储模组，在轨数据存储。
2. 天银机电（300342）：星敏感器，卫星姿态稳定，保障激光通信与载荷对准。
3. 上海瀚讯（300762）：宽带通信、星地通信分系统，配套低轨星座。
4. 西测测试（301306）：航天环境可靠性、辐照测试，所有星载算力硬件都需要过筛。

七、核心看多逻辑

- 政策催化：国家层面启动太空智能算力星座专项论证，多地成立太空算力创新平台，试验星持续发射；
- 技术路线红利：在轨大模型、遥感实时解译、全球应急、低空/远洋无死角算力；天然真空低温散热、太阳能优势；
- 产业链传导顺序：先试验星、验证芯片与激光终端；再批量组网；最后走向算力运营、按算力收费；短期炒载荷与芯片，远期看星座运营。

八、赛道硬风险（重点）

1. 兑现周期极长：绝大多数公司仅样品/在轨试验，大规模订单、收入贡献还很远，属于预期先行；
2. 航天认证壁垒高、迭代慢：抗辐照芯片、激光终端验证周期动辄数年；
3. 投入巨大、商业化模式不确定：单星座投入极高，付费场景、定价、盈利模型还在探索；
4. 板块高度题材化：和商业航天、卫星互联网联动，情绪退潮时回撤幅度大；
5. 竞争与外溢：国家队、商业航天新玩家持续入场，后续可能压缩配套溢价。

九、极简跟踪清单

- 三体计算星座、星枢计划新卫星发射、在轨大模型部署公告
- 航宇微、臻镭、铖昌等星载芯片批量定点
- 星间激光终端中标、单星座载荷订单落地
- 太空光伏、抗辐照存储在轨测试进展
- 商业航天发射节奏、在轨算力服务签约