这指数是真的“牛”，科创50已经快腰斩了，可见科技股多惨受昨晚谷歌大跌、海外云大厂资本开支预期变差的拖累，A股AI硬科技集体被砸。科创50盘中最多跌4%，跌到1178.39点，刷新了2025年8月之后的最低点。它今年7月高点是2255.25点，从高点算下来，已经跌了接近48%，差不多快腰斩了。

科创50创出阶段新低、接近腰斩，是一连串海外AI利空的最终落地反馈，意味着AI硬件赛道的估值杀已经进入很深的阶段，但下跌的核心矛盾（北美云资本开支预期走弱）没有解决，深跌不等于底，只是多空博弈的位置彻底变了。

就算出现反弹，定性是超跌修复，不是新一轮主升浪；反弹很容易遇到获利盘、套牢盘兑现，脉冲式、持续性偏弱；板块内部会更加极端分化：有国内算力/信创订单、客户多元的标的抗跌；完全绑定北美云资本开支的小票、纯题材标的压力最大。

想要真正扭转趋势，不能只靠“跌多了”，必须要有新的信号：北美云大厂重新上调资本开支指引、美债收益率明显下行。