自2022年以来，全球72%的AI算力最终流向了美国，而我们这边大概只占了10%。

大洋彼岸的巨头们过去两年几乎扫空了市场上所有的高端显卡，数据中心一座接一座地拔地而起。但这种近乎狂热的囤货，背后其实埋着巨大的隐患。

很多芯片刚运进仓库，甚至连机架都没来得及通电，新一代架构就已经迭代了。硬件折旧速度快得吓人，三年就是一个大周期，留在手里的设备每过一天都在无形中贬值。

更现实的卡点落在了电网上。那边的电力基础设施老化严重，大型变压器的交付排期甚至排到了几年之后，不少机房硬生生被卡在电力扩容这一关，大批昂贵的高性能卡只能放在库房里干等配电指标。

而且重资产堆出来的算力，眼下根本看不到对等的现金流回报。除了几家头部在卷底层大模型，绝大多数下游中小企业根本烧不起高昂的调用成本，实际落地场景少得可怜。

把全世界将近八成的算力死死攥在手里，看似把技术壁垒堆得极高，可要是商业闭环跑不通，这笔天文数字般的重资产投入，最后砸在手里可就不好收场了。