周四：四大行市值突破10万亿，创业板却跌4.45%，这行情怎么了？周四A股四大行市值突破10万亿，创业板却暴跌4.45%！昨天超4100家上涨，今天超4700家下跌——这种过山车行情，龙哥建议你认真看完这篇复盘，再决定明天怎么办。照例先定性：今天是"缩量大跌+科技重挫"的弱势杀跌行情，三大指数中长阴跌破5日线，下跌趋势进一步加剧。 上证跌超0.8%，创业板重挫4.45%；成交1.57万亿，缩量4.3%；超4700家下跌，中位数-2.51%，涨跌停39:41，炸板率近40%。下面龙哥一层层剥开讲。一、最扎心的对比：冰与火之歌。今天盘面上演极致分裂：一边是银行全天护盘，工行、建行股价再刷新高，四大行总市值盘中突破10万亿——历史新高刷得毫不手软；另一边是AI硬件集体崩塌，天孚通信逼近20cm跌停，中际旭创、新易盛、胜宏科技、长芯博创、源杰科技、摩尔线程等多股跌超10%，元件、CPO、光模块、PCB全部沦陷，双创指数低开低走跌超4%。同一片天空下，有人创历史新高，有人创阶段新低——这就是存量博弈的残酷真相。二、为什么大跌？三层原因，层层致命。第一层：海外AI叙事受挫+紧缩预期升温。 隔夜纳指期货走弱，美联储释放鹰派信号，全球成长股估值锚下移，AI赛道承压最重。第二层：三季报不及预期，业绩与情绪双杀。 海内外AI科技三季报集中证伪，海外叙事降温与国内业绩失速形成共振——前期涨得越猛的赛道，杀起来越狠，这是估值回归的铁律。第三层：银行虹吸流动性。 缩量市场里，资金涌向银行避险，其他方向被加倍抽血；叠加A股自身下跌趋势未企稳、主线断层、没有新方向凝聚共识——没有承接盘的下跌，就是自由落体。三、仅存火种与风险信号。局部强势：商业航天上海沪工二连板，顺灏股份、钧达股份首板；机器人光洋股份四连板（但襄阳轴承触板回落、宇树科技跌近5%，板块分化明显）；大消费青岛食品四连板；冰雪产业异动。但炸板率近40%说明：打板资金已经开始恐慌，短线生态非常脆弱。四、明天周五怎么看？预计：弱势磨底+蓄势修复小涨为主。 但需要清醒认识两个风险点：极端情况下，沪指不排除继续考验30月线3600点+前低3574点的双重支撑；中小创也面临再创新低的可能。杀跌情绪再度恶化，下跌趋势仍未企稳——周五的行情，大概率还是磨，而不是反转。五、操作，最后划重点——"三不一等"原则：一是下跌趋势不逆市，别想着跟趋势掰手腕；二是下跌趋势不猜底，3600点和3574点是观察点，不是抄底令；三是继续保持5成仓以下，不抄底、不追高、不重仓；一"等"：等成交量回暖、等行情走出持续性，再考虑入场。磨底期的每一次冲动，都会被市场收学费。最后说句掏心窝的：这两天的行情，就像坐过山车——昨天还在云端看风景，今天就俯冲找安全带。 但请记住，过山车的终点不是深渊，而是站台。四大行护的是底线的"稳"，科技跌的是估值的"水分"，把泡沫挤干净、把浮筹洗彻底，市场才能轻装上阵。现在比方向更重要的，是仓位；比仓位更重要的，是心态。忍住，等风真正来的时候，你得还在场上。