2023年开始的生成式AI爆发，几乎是完美的商业+想象闭环模式，应用端anthropic、openai全上天，掌握定价权的台积电、英伟达封神。

上游ARM、博通，供应链HBM、光模块、MLCC、液冷、封装、机柜甚至做滑轨的川湖老板都成台湾首富了。下游没有技术含量做数据中心的甲骨文、SpaceX也鸡犬升天，连组装厂鸿海、广达也赚得盆满钵满。

唯独解决不了的是有效付费需求不足，单靠烧钱、补贴撑着故事泡沫融资续命。这是不可能永远持续的，当信心的崩溃开始传导，任何的神坛再坚若磐石也一定会被冲垮，英伟达也不例外，只是时间问题。

这股洪流从三星、SK海力士的韩股，冲到日、陆、台股，肯定也会冲击美股，资本市场的恐慌会影响到融资受阻，最终导致故事泡沫破灭，企业资金链断裂，进而引发金融危机，这一切不是会发生，而是已经在发生。

anthropic在11月要上市，将创史上最大IPO，打破SpaceX的记录，市值也要冲2万亿美元，这种造富神话在这个时代不新鲜，但肯定不能长久，迪士尼童话乐园建得再漂亮，当AI泥石流冲下来时，也只是螳臂挡车。