这轮杀的是高杠杆、高估值、高拥挤度，真正有现金流、分红稳的蓝筹反而受益走高。
两融余额从6月高点3万亿降到10月下旬2.4万亿，四个月减少了五千多亿，半导体、硬件、通信这些前期热门赛道流出最集中。整体还没到大规模强平，但局部压力已经明显在上升。
后续关注点，两融余额是否止跌、科技股是否不再放量杀跌、ETF是否还在托底。