收评｜A股尾盘跳水收至3648点，明天10月28日大概率这样走

今天早盘追高进场的投资者，收盘大概率已经被套。沪指早盘高开冲高至3708，午后行情急转直下，两点半之后加速跳水，短短半小时从3682一路下杀到3648，最终直接收在全天最低点，空头情绪宣泄明显。

一、反差巨大：亚太普涨，唯独A股大幅调整

外围市场一片向好：昨夜纳指上涨0.82%，今日日经225大涨1.73%，韩国KOSPI暴涨3.09%，盘中一度接近5%涨幅。亚太主要市场全线飘红，A股却走出独立下跌行情，分化十分扎眼。盘面亏钱效应拉满：全市场超4900只个股下跌，仅500余只红盘；创业板大跌3.41%，科创50暴跌4.81%，成长赛道成为重灾区。

二、尾盘跳水核心逻辑

1. 缩量下跌，无资金承接全天成交1.46万亿，相比昨日缩量近1500亿。缩量杀跌的本质不是卖盘枯竭，而是场外资金不敢进场接盘，市场一致性观望，尾盘踩踏进一步放大跌幅。

2. 赛道资金大规模兑现，资金扎堆银行避险半导体板块大跌4.5%，电子板块净流出超150亿，计算机、军工、医药同步遭遇抛售；资金从高位成长赛道出逃后，涌入低风险的银行板块避险，工行、建行再创历史新高。银行逆势走强但挡不住大盘下跌，恰恰说明这不是主动做多，纯粹是避险资金抱团。

3. 多重诱因共振

• 前期自3500上涨至3700，积累不少获利盘，本身存在调整需求；

• AI、半导体前期涨幅巨大，三季报落地后业绩不及预期，估值迎来回归；

• 港股汇丰三季报不及预期大跌6%，拖累港股科技，进一步传导至A股；

• 收盘钉在最低点，代表多头完全放弃抵抗，不少资金不愿意持仓过夜，避险情绪浓厚。

三、明日10月28日行情预判

整体判断：大概率震荡筑底，会有小幅反抽，但很难直接V型反转

1. 技术层面：3648距离前期缺口不远，经过今日全天大幅杀跌后，空头短期能量得到一定释放，开盘存在技术性反抽的动力。

2. 量能是反抽高度的决定性因素：

◦ 若早盘半小时放量，有增量资金进场，指数有望反弹测试3660–3670区间；

◦ 如果依旧维持缩量状态，代表买盘依旧谨慎，反弹只是弱势修复，后续还要继续磨底。

3. 两大观察风向标：✅ 银行板块能否继续稳住：银行是当前主力资金的避风港，一旦银行板块开始回落，指数压力会进一步加大；零售消费今日异动，但板块体量偏小，不足以带动大盘反攻。✅ 成长赛道能否止跌：创业板、科创50跌幅远大于主板，科技股是本轮杀跌核心，只有半导体、计算机这类赛道不再继续放量下挫，市场情绪才能够企稳。

4. 重要支撑：3600点，3500–3600属于前期密集成交筹码区，支撑较强，只要没有有效跌破该位置，本轮回调就定义为上涨途中的震荡调整，不必过度恐慌。

最后总结

明天优先看开盘后的小幅反抽，重点观察能不能站稳3660。站稳则代表今日更多是短期情绪杀跌，后续逐步修复；反抽无力站不稳，指数还有下探寻底的可能。这一轮调整尚未完全结束，但无需极度悲观，3600一线具备较强支撑，行情更多是震荡磨底，很难复制今天这种急速跳水的走势。

⚠️以上内容仅为盘面复盘分析，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。