大盘一直弱、没赚钱效应，人民币却异常坚挺。这种股弱汇强的行情，短期还会继续，中期一定会收敛。

首先说汇率为什么稳。根本原因跟股市无关，是出口顺差高、企业持续结汇，再加上美元走弱，直接托住人民币。只要外贸韧性还在、年底结汇需求没结束，货币坚挺的格局就不会轻易破。

再讲股市为什么拉跨。核心是内需修复偏弱，市场对企业盈利没有信心，资金风险偏好低，观望情绪重。汇率再强，也带不动A股上涨。现在就是外强内弱的过渡期。汇率托底经济，股市等待信心修复，不用悲观，也别盲目抄底，等拐点信号即可。