资讯汇总：1.宏观层面，油价是当前最大的宏观变量，上周五布伦特+3.14%收报116.72美元/桶（盘中冲向117美元、创近五个月新高，周涨超6%创六周最佳周表现）、WTI+3.82%收报103.27美元，周末消息上胡塞武装周末对沙特能源设施多次袭击、两艘超级油轮在霍尔木兹海峡触雷（合计载油超450万桶）、特朗普称随时可能对伊朗发动小规模史诗怒火行动、伊朗警告允许美国借领土空域打击伊朗者将成为合法军事目标、伊朗外长称霍尔木兹海峡的管理及航线不会再与过去相同，中东地缘风险溢价仍在上行。截至目前，近月布伦特原油期货较年初涨幅已高达90%，接近翻倍。目前波斯湾石油出口量已经全面恢复至冲突爆发前的正常水平，基本面没短缺问题的情况下价格却上涨，说明本轮油价上涨已不是供需缺口推动，而是市场提前计入了巨额风险溢价。从期权市场看，原油期权价格持续走高、越来越贵，这是非常明确的预警信号，同时全球资本市场、大宗市场等风险压力持续累积，情绪收紧，抛压加重，不同大类资产同步承压，是宏观环境悄然变化的体现。历史上，每一次重大全球变局、地缘危机、金融波动来临前，原油市场都会率先出现供需背离、风险溢价飙升的特征。全球聪明资金可能担心战争之类，风险提前定价。2.国内上周主要反弹支撑主线是机器人物理AI 和芯片半导体，半导体逻辑没什么变化，主要看新股那个芯片的反弹强度，另外物理AI 周末券商电话会太密集了，还有孙姐怼参会专家不懂的事情出来。虽然这会开盘都大涨，情绪一致总是会被量化砸盘，这是不太好的地方，今天看下前一个小时物理AI冲高后承接情况。这会开盘目前没有增量资金的买入，整个盘面还是绿开很多的，这段时间下跌的问题也一直没解决，还是市场信心和增量资金的问题。两岸方面这几天应该会洗一下，等重要会议的结束。至少去年也是这样的，光复日完了以后，等四中会开完才开始。