中东、油价与中国的"体感隔离"
对中东局势的判断：长期化。抛开战争本身不说，真正有意思的是油价上涨之后各方的"体感差异"。
欧洲最痛：柴油驱动物流，油价带动万物。美国无所谓：AI牛市和全球资金撑着。中国的体感则被两个结构性因素隔开了——新能源渗透率全球最高，油价向消费端的传导被大幅稀释；低线市场压根不依赖汽车出行，公共交通、电动两轮是主流。
欧洲人在为柴油排队，中国老百姓的生活半径几乎不受影响。
但“体感隔离”不等于高枕无忧。全球经济是一体的，外部需求萎缩、产业链外迁的压力，最终会传导到每一个出口企业的订单上——只是传导的方式，比宏观叙事描写的要复杂得多。