余恩源：从快递员到百亿融资，无人配送车之王八年翻身记

国内自动驾驶公司新石器宣布完成近4亿美元E轮融资，约合人民币27亿，创下今年该领域最大单笔。领投方是博裕投资和国家人工智能产业投资基金。算上去年那笔6亿美元多，累计融资突破100亿人民币。创始人是谁？余恩源。但这个人不该被讲成白手起家。1996年他从重庆大学工业自动化专业毕业，放弃国家分配的铁饭碗扎进物流行业。2009年他穿上快递工服去长沙、武汉、深圳当了一线快递员，三个月，凌晨一点睡觉、六点爬起来派件。不是体验生活，是调研——快递员每天在网点和片区之间来回拉货近百趟，这种苦活儿才该交给机器。调研完他做了什么？

国产快递巴枪，进口的卖6000，他自研的卖2000，最后做到80%市占率；还有国内第一个快递柜。2015年他判断人力成本会成为物流瓶颈，启动L4无人配送车项目。钱从哪来？这是关键。这里必须讲清他的贵人。2017年他敲开李想的门。理想当时正被SEV微车项目的政策风险搞得焦头烂额，常州750亩工厂闲置。两人早年有个约定，一人送人，一人送货。理想把底盘和生产线授权给新石器，理想汽车从天使轮就开始投资并连续追投。一个被政策摁死的乘用车项目，在物流领域活了下来。所以准确说，他是接住了一个被市场抛弃的资产，也因此早期没钱堆算法，只能走最省钱的技术路线。投资人一开始买账吗？不买。

他前后见了六七十家机构，投资人听完摇头就走，有人当面断言这玩意儿全国能卖500辆就不错了。最难的时候他抵押房产贷款撑下来。那怎么熬成3万辆车的？两刀减法。2021年全行业堆昂贵多激光雷达，他反手砍掉冗余硬件，切到单激光雷达加视觉感知，跑通L4级无图方案。第二刀在工厂，单车硬件成本压到10万块以内，他自称是美国同类产品的三十分之一。所以他的北极星指标不是算力，是TCO全生命周期运营成本。他一开口就是快递网点老板关心的账：全流程配送八九毛，降一毛行业降本超15%。四川一家网点算过，转运一件快递过去司机加货车要一毛四到一毛五，无人车降到八分。这轮钱从哪儿来？最关键的是那个国家级基金。

它此前投过月之暗面、DeepSeek、银河通用、沐曦，这是第一次伸手进无人配送赛道。时间点微妙，2026年7到9月政策三个月三连发，交通部表态搞无人快递车试点，发改委和交通部直接点名无人配送。制度窗口刚撬开，钱就到了。腾讯今年2月也入股了，新石器成了RoboVan赛道里唯一集齐腾讯阿里的公司。体量跑起来了吗？2024年全年只卖一千多台，2025年9月第一万台下线，如今运营L4无人配送车超3万辆，覆盖20多国300多座城市，累计行驶超2.6亿公里。

青岛1800多辆，夜间订单已超过白天——今年3月深圳放开夜间路权，白天要和行人抢道，晚上几乎是独享闲置道路，深圳夜间配送已开437条线路，综合成本降约30%。社会争议不小吧？这是这门生意真正的裂缝。我国货车司机约3800万，城市配送货运司机约500万。替代是技术必然，缓冲只能是时间和政策。另外三个风险也硬：安全，8月20日新石器发布L4无人车安全智能体玄武，余恩源说安全是1、效率和规模是后面的0，车队翻倍长尾事故概率就翻倍；政策依赖，夜间路权是它最漂亮的增长曲线，本质是随时可能收回的红利；供应链，它不造芯片不造核心零部件。你怎么评价他？

过去十年自动驾驶的聚光灯都在载人车上，Waymo、萝卜快跑、Cybercab，谁都想先把人送上无人车。余恩源反着来，做的是二十年不性感的工具：巴枪、快递柜、十万块的无人车。他靠三年快递员、五年快递工具生意和一副敢在最低谷抵押房产的账本，把2.6亿公里真实里程跑成了抄不走的数据飞轮。他被低估了八年，这八年投资人听完摇头、国家级的钱迟迟不来。那货车司机的饭碗呢？这个矛盾无解，只能拖。替代是技术必然，缓冲只有时间和政策。真正难的是他还得证明，不只是这门生意能赚钱，而是它能在一个五百万人生计的房间里体面地长大。这件事他还没证明。

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