标普这波把市净率这种“老古董”指标给剔除了，换成了无形资产、预期盈利和自由现金流，还顺手砍掉了股价动能。这意味着，全球至少3750亿美元的被动资金，年底前必须跟着新规则重新抄作业。很多人觉得这是美股的事，但你细想：这几年重资产、看市净率的“传统价值股”走得步履维艰，反而许多轻资产科技公司被误伤。老指标确实锚不住新时代的真价值了。