10 月 23 日午后，“人形机器人第一股”宇树科技封死 20% 涨停，报 624 元，总市值 2500 多亿，成交 46 亿、换手 27%。这是它 8 月 19 日上市以来头一个涨停板——发行价 150.8 元，首日开盘冲到 1100，收 845，此后一路回落，上周最低摸到 404。也就是说，今天这个涨停，距离首日收盘还差着 26%。
涨的理由倒是实的：创始人前几天说，随着 GPT-6 发布，物理 AI“已看到被击穿的苗头”；新款机器人续航从 3 小时跳到 8 小时，场景从“会武术”转向“会守护”；上半年全球人形机器人卖了 3.6 万台，超过去年全年。涨停梯队里最齐的不是整机厂，是减速器、机器视觉——涨的是“能接到订单的环节”。
但有一笔账得并排摆着：今天涨停后的市盈率四百多倍，而它最新一季度扣非净利润同比降了一半。
所以第一个涨停说明市场又信了；离“信对了”，还差业绩来说话。