扎克伯格或交110亿税款，Meta造了一种不能投票的股票
加州正在酝酿的“亿万富翁税”，逼出了美股史上罕见的一份公司治理方案。Meta 本周的监管文件披露：如果 11 月 3 日公投通过的加州 40 号提案生效，扎克伯格可能要为这笔一次性 5% 的财富税掏出超过 110 亿美元。他的应对办法，是让 Meta 给全体股东派发一种没有投票权的新股票。
先说这笔账怎么算出来的。40 号提案针对净资产超 10 亿美元的加州居民，一次性征收 5%。按约 2470 亿美元的身家估算，扎克伯格的税单大约 110 亿到 124 亿美元。问题是，他持股只有 13%，却靠着每股 10 票的 B 类股掌握约 61% 的投票权——而 B 类股一卖就变成一股一票的 A 类股。也就是说，他每卖 1 美元的股票缴税，控制权就掉一块。
Meta 董事会的方案分三层。第一，新设 C 类无投票权普通股，每位股东 1 换 1 派发，相当于 2 拆 1 的股票拆分，2027 年 1 月 19 日生效；第二，扎克伯格可以立即出售所获 C 类股的 20%，折合其全部经济权益的 10%，卖了也不影响投票权，剩下的部分每季度解锁 2.5%、八年解完，前提是他继续全职掌舵；第三，他承诺留在加州（或 Meta 总部所在地）八年。文件还披露了一个细节：9 月 6 日他曾告诉特别委员会，如果谈不拢，9 月中旬就得开始办迁居手续，准备挂牌出售帕罗奥图的房子。
这不算凭空发明。谷歌 2012 年就干过一样的事：拆出无投票权的 C 类股帮创始人融资不丢控制权，结果 C 类股长期折价，2015 年谷歌掏了 5.22 亿美元给 A 类股东补差价。前车之鉴摆在那里。
有意思的是官方口径的差异。对外，Meta 说新股票是为了“扩展融资工具、支持 AI 投入”——公司三季度资本开支 349 亿美元，全年预计 1350 亿到 1450 亿，确实缺钱。对内文件里，真正驱动这桩交易的是那张 110 亿美元的税单。一套股票结构，两个用途，办得滴水不漏。
你能接受创始人和股东“同股不同权”到这种程度吗？以上不构成投资建议。