摩根士丹利拆解1.6万亿美元AI基建投资计划面临的三大风险：美国地方政府收紧审批、供需反转引发量价齐跌，以及美国电力缺口持续扩大。该行预计，美国到2028年仍有32吉瓦电力缺口。三重风险若相互叠加，可能导致芯片采购受阻、上游利润率下滑，甚至引发AI资本支出循环逆转。
摩根士丹利拆解1.6万亿美元AI基建投资计划面临的三大风险：美国地方政府收紧审批、供需反转引发量价齐跌，以及美国电力缺口持续扩大。该行预计，美国到2028年仍有32吉瓦电力缺口。三重风险若相互叠加，可能导致芯片采购受阻、上游利润率下滑，甚至引发AI资本支出循环逆转。