上周躲进医药、公用事业和金融的那批钱，今天全被拎出来了。昨晚美股道指跌0.07%，纳指涨1.11%，标普涨0.41%，指数看着各走各的，底下干的事只有一件：把防御仓位砸了，塞回芯片里。公用事业、医疗、能源、金融、必需消费，整整齐齐全绿，上周的避风港一夜之间变成提款机。

费城半导体指数涨1.61%，结束了八连跌，看着挺提气，但前面八天累计跌掉15.7%，是从2008年以来最长的阴跌周期里往外爬，一天回的血连坑边都没摸到。闪迪、SK海力士涨超4%，美光、英特尔跟涨，存储和芯片这块弹得最猛，本质上是从深坑里往上蹦，不是站稳了往上走。

真正的裂缝在七巨头里面。亚马逊涨近5%扛旗，特斯拉涨3.76%，英伟达、谷歌、微软全红，苹果却跌0.15%，Meta跌0.55%。科技股普涨的日子还有人往下掉，说明钱不是闭着眼买科技，是只认算力、云和芯片这条线，消费电子和社交故事暂时没人接。中概金龙指数跌0.27%，跟这波芯片回流压根不沾边。

指数分化只是皮，资金换仓才是骨头。反弹一天不算数，看的是谁在涨的时候还被丢下。