美联储加息是一个过程，而不是只有一次。下半年仍然要应对加息是我的坚持。

最近整理了传奇大空头Burry的公开资料：
📖 先分清：历史披露非实时。
这次参考的Scion，报告期是2025年9月30日，提交于2025年11月3日。文件中曾记录英伟达和Palantir的看跌期权，但这只能说明那个历史时点的部分情况，不能说明他今天仍然持有。
另外，期权对应的申报金额，也不能直接理解成实际投入资金，更不能据此计算完整账户的真实仓位占比。

🔎 我关注的，是他的质疑，不是他的名气。
在2026年6月12日公开可读的文章片段中，Burry关注企业的盈利质量、负债和回购，也对AI投入能否取得相应回报提出质疑。这是他的观点，不是已经被证明的结论。米哈伊尔·巴里的专栏
这让我重新思考：看好一项技术，与接受任何价格，是两回事。
技术前景、企业经营和市场价格，我希望把它们分开研究，而不是用一个热门标签代替判断。

🧩 理解科技板块波动，我会检查三组变量。
利率预期有没有变化？企业收入与现金流能否支撑市场期待？产业投入与后续回报是否匹配？
这些是我的观察框架，不是已经证实的本轮下跌原因。没有对应数据，我不会把“资金正在撤离”“业绩一定跟不上”直接写成事实。
同样，如果后续业绩、订单或政策信息改变，我也需要重新评估，而不是只寻找支持自己的消息。

📝 最后，回到我自己的想法。
约一个月前，我开始为科技板块的回撤风险做准备。目前浮盈，正在考虑分批了结在人声鼎沸时。年底前依旧考虑应对加息情况。

* 仅记录个人学习与经历，不提供具体产品推荐或操作建议。
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