午评: 上证破

今天市场是上证指数破3700点，跳空缺口向下，全球股市一片跌势。

昨天隔夜美股大跌，日韩股市都大跌。在美国加息以后，全球的流动性终于开始集体的出现了问题。其实美国加息至今已经快三周的时间了，两周半，对于美国加息的利空的作用正在慢慢的释放。有时候很奇怪，当天加息的时候很多人还认为是利多。

今天我想毋庸置疑，从中期来看，美国加息对市场的困扰我觉得很难一时间结束。当然之前A股的跌幅，更多的是靠有形之手托住，但这一次好像力度都不太重，原因就是我们也看到了，就是筹码结构的问题。所以我们在9月讲出了锤子策略，其实说锤子策略的时候很无奈，因为锤子策略等于是把进攻的那一头给擦掉了。

很多人问我什么时候可以捡贝壳，我想捡贝壳需要两个条件：第一是对于市场人气达到一个极端的冰点，那其实15000亿我觉得也算比较低了，所以昨天我写跌破40摄氏度水，就是我觉得现在市场的人气其实是今年年内最低的，但是不是到冰点很难说。两融一天的退出量大概在百亿左右，这个规模不算小，但还没到恐慌。那第二个就是要找到一个新的方向，这是现在比较难的，除了红利以外几乎没有新方向，新方向我觉得需要内外两个因素一起共振。

昨天我们聊了聊险资公募私募的仓位，为什么这个时候谈仓位？因为短期要判断一个市场的低点，主要就是靠筹码和资金，这个时候你必须要有对于仓位的一个判断。我们认为市场大概10月下旬可能是一个检验点，当然更多的时间可能要到美国加息落地，那有可能要到12月，比预想的时间更长。在这个过程里面，我觉得核心还是要找一些低位的相对安稳的品种，可能会更好一些。

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