期权日记 周二上海秋热。昨晚美股科技板块中光模块，存储都出现跳水，这当然还是与OpenAI的营收回落相关，但这些硬科技都直接关系到亚太科技股。于是全天日经、韩国Kospi都在大跌，大A自然无法幸免。原本长假后市场风险偏好就转弱，现在有点利空消息，就是杀跌的催化剂。今日早盘双创板块以及中证500，沪深300都创出本轮新低，创业板ETF跌出年内新低，直接抹去2季度全部涨幅。好在午间有神秘力量的护盘拉升，午后场内震荡上行后转入窄幅波动，收盘三大指数均再次长下影线。沪指完整守在3800点有点刻意。两市成交量超1.6万亿，小幅增量。

对于行情，人气很弱太明显了。今日午后拉升也就半小时，此后超短线提前做T的量较大，显然大家都等不及明日了。因为都担忧周一走势的重演。其实换个角度看，今日盘中猛拉后就展开筹码消化，也是好事，起码明日浮盈盘的压力就不大的。对于当前行情，技术分析没啥意思。我就谈几点思考：1、本轮调整，大概率就是7月科技股调整的延续，换个说法，就是走第二只脚的底部。因为2季度科技股太猛，造成筹码太集中了，现在也资金去承接了，这就是资金面状况形成的，所以短期看科技股业绩已经是次要的。关键是看科技股的流动性；2、节后红利股，尤其银行股的当道，说明市场风偏很差，都很保守，每次A股大调整都是这种套路，护盘用红利股拉权重，虽短期不会马上拉起来，但我们可以理解有人护盘了，当前仅是第一招，后面市场在恐慌，其他动作肯定是有的；3、本周网上都在传，科技股大跌是因为险资资管集中抛售，这个我并不认为是事实，大概率是给市场散户们找个理由，避免发生系统性恐慌找由头。我的观点，市场主力机构相互都是对手，不至于这样去得罪对手，或许就是为自己产品的净值下跌找原因而已，因为险资是管理层做为长线资金的重要代表，感觉很快会有澄清信息；4、那为何跌？是市场流动性出问题了，8月，M2增速已回落到7%附近了，2-3季度IPO也提速，科技股龙头们都在高位，流动性跟不上了，估值回落是不需要看业绩的，看看B股永远起不来，就明白了；5、我对当前位置能稳住较有信心，首先很多机构都把3800点做为中期调整的底部来看，还有更重要的，美股太强了，我们A股这样弱，很容易出现其他信心问题的，所以，指数层面感觉向下空间已有限了；6、今日很多宽基ETF都下破20月线了，这是很糟糕的技术特征。也是很悲观的技术特征，换个视角，其实跌幅也足够了；对于后市，感觉明日起继续缩量，用时间换空间，直至本月3季报披露完成后，看能否新热点，若没新题材，11月后较为煎熬。$上证指数 sh000001$ $上证50 sh000016$ $创业板指 sz399006$ $沪深300 sh000300$