汇川技术：110家外资调研，50.59元是底吗？

9月以来，158只A股获海外机构调研，汇川技术以110家断层第一。

外资不是来旅游的。汇川技术2026年中报显示，上半年营收246.75亿，同比增长20.31%；扣非净利润27.56亿，同比增长3.15%。

单看上半年平平无奇，但拆开看Q2：单季营收145.32亿，同比增长26%；归母净利润17.96亿，同比增长9.14%，环比暴涨77%。

Q1可是净利下滑23%的。Q2这个反转，就是外资9月扎堆来的原因。

核心看点在PLC。公司透露，今年以来得益于AI相关投资、锂电、3C需求拉动，叠加国产化，PLC产品快速增长。

2026年上半年，中大型PLC市占率约6.7%，排第三；小型PLC市占率约14.6%，排第二。两个细分市场，汇川都是国产品牌第一。

这意味着什么？工控这个被西门子、三菱统治了几十年的市场，国产替代正在加速。汇川吃到的是结构性红利，不是周期反弹。

但股价没跟上。从去年10月91元高点跌到10月9日收盘50.59元，跌掉四成多。市场在担心什么？

一是新能源车业务拖后腿。上半年新能源车收入94.1亿，只增长4%，毛利率还掉了4个百分点，子公司联合动力亏了8800万。

二是估值。按机构预测的2026年EPS 2.18元算，50.59元对应23倍PE。不贵，但也不算便宜到闭眼买。

积极信号也有：第一大股东宣布增持1.5亿到2亿；截至9月底公司累计回购247.6万股；股东人数还在减少，筹码在集中。

一句话：
Q2业绩反转是真的，PLC国产第一是真的，110家外资不是白来的。
但新能源车的拖累也是真的。50.59元是不是底，要看Q3（10月26日披露）能不能延续Q2的势头。跌透没跌透，财报说了算。