一份没有官方文件佐证的研报，让创业板今天跌了3.15%。
10月8日，节后首个交易日，A股主要指数集体收跌：上证指数跌0.79%，深证成指跌2.07%，创业板指跌3.15%，科创综指跌4.55%，超3700只个股下跌。
导火索在假期里。摩根士丹利的一份研报提出：美国未来可能通过设置"美国零部件含量门槛"来限制光模块进口——比如物料清单中至少65%的价值来自美国企业，才可能获得豁免，且主要针对2028年才放量的下一代3.2T产品。
就这一条推演，光模块、CPO概念集体重挫，长光华芯、源杰科技20cm跌停。
最耐人寻味的是东山精密的反应：公司专门开了电话会澄清——所谓65%门槛"仅为分析师基于汽车行业规则的个人推演，无任何官方文件佐证"，且对公司当期业务"零影响"。当天，它照样跌停。
加大背景还有一层：美债收益率飙涨，30年期升破5.7%、10年期突破5.3%，国际油价上涨，日韩股市、恒指同步调整。
但同一片市场，另一些股票在创历史新高——石油、电池、航运走强，中国银行、工商银行创出历史新高。
有人跌停，有人新高。所以真正脆弱的大概不是那几家公司，是预期本身。