明日盯盘四大方向+避雷提示

节后首日收跌，放量下杀代表恐慌盘出逃，存在短线见底机会。若明日早盘再度急跌，可理性博弈；市场以结构性行情为主，重点关注四大主线，同时规避算力合同履约风险。

一、光芯片：情绪错杀，有望迎来修复

本次板块大跌源于网传降价传闻+FCC限制传言。经上市公司核实，长光华芯、仕佳光子、永鼎股份均表示未收到降价通知；FCC相关限制仅为机构推演，暂无正式政策落地。重点标的

• 长光华芯(688048)：100G EML量产，200G EML送样，产品布局完善，价格保持稳定。

• 仕佳光子(688313)：IDM全链条企业，定增加码高速AWG、CW激光器芯片产能。

• 永鼎股份(600105)：高端光芯片完成验证供货，适配800G/1.6T光模块。观点：情绪错杀，若低开可关注修复机会。

二、银行股：高确定性慢牛，切忌高开追涨

板块走势强劲，42只银行股仅3只收跌，工行、中行、杭州银行创历史新高，建行创收盘新高，走出长期慢牛行情。逻辑：估值低、分红稳定、业绩稳健，是弱势行情的避险方向。标的：工商银行、中国银行、杭州银行、建设银行、农业银行。提示：适合中长期持有，短线大幅高开不要追；大盘行情回暖后，银行板块存在回调可能，优先等待回调分批布局。

三、地产链：国庆成交数据亮眼

中指研究院数据：十一假期25城新房日均成交同比+33.8%；上海二手房同比+44%，新房同比+64%。中信证券看好地产新周期。重点标的：保利发展、招商蛇口、华润置地。观察要点：开盘资金抢筹力度，判断市场对地产利好数据认可度。

四、航运板块：马士基上调附加费，紧盯中东局势

马士基宣布自10月12日起紧急燃油附加费上调至20%，受中东冲突推高燃油成本驱动。标的

• 招商轮船(601872)：油运+干散货双主线，油运营收、利润大幅增长。

• 锦江航运(601083)：近洋集运，直接受益运价上行。变量：伊朗局势。冲突升级利好油价与运价；若谈判取得进展，板块炒作情绪容易回落。

⚠️需要避开的雷：算力合同爽约风险

2023年起5亿以上算力大单统计，16家企业中有10家出现合同终止或未履约。典型案例：莲花控股，12亿算力租赁合同提前终止。提示：算力反弹不要盲目追高仅靠纸面合同炒作的标的，优先选择具备真实交付、业绩落地的龙头，例如浪潮信息、胜宏科技。

明日整体策略

光芯片博弈情绪修复；银行股稳中求进，拒绝短线追高；地产链观察资金认可度；航运持续跟踪中东地缘消息。算力板块筛选标的，远离合同履约存疑的概念股。