今日光通信板块全线重挫，各规格标的集体杀跌，核心源于国庆期间摩根士丹利披露的美国最新光模块监管政策预期。

美方或将通过FCC清单式管制约束光模块进口，最早10月落地，监管重点针对3.2T及以上高端产品。新规设置65%价值门槛：只要模块BOM清单65%价值源自美企，即可豁免进口限制。

高端光模块价值高度集中，1.6T、3.2T产品的DSP+光芯片价值占比超65%，新规本质倒逼厂商替换为美系核心器件。

本次监管并非全面一刀切，存量800G、1.6T商用模块供货不受直接影响，涉密政务、军方场景限制有限且有过渡期。

市场当下杀跌，主要是提前计价高端产品迭代受限、国产激光器丢失海外高端验证渠道的中长期风险，后续光通信板块将迎来估值与产业逻辑的重新定价。