京东营收1.3万亿，民企第一。

2025年全年净利润196亿，在头部民企里不算高。

但京东有90万员工，五险一金实打实交了18年。

1.3万亿的盘子，196亿的利润，90万人的饭碗。

三笔账放一起，账就清楚了。

利润薄，不只是不会赚，更是赚的钱大部分变成了工资和社保。

有人算过，如果京东把物流外包，利润能翻几倍。

但它没这么干。

所以，到底是京东不会赚钱，还是它赚的钱，本来就不是全给自己留的？