房地产板块上涨9 月 30 日房地产板块集体跳水，万科 A、深物业 A 跌停，招商蛇口等纷纷下挫，发生了什么？属于是我大A特色，利好出尽是利空了。就政策落地之后，最直接的点就是大家会发现，这个政策给到的就这个购房贴息政策，我印象里大概 9 月 10 号左右市场就开始有传闻了，到 9 月 20 号，地产板块就率先启动往上拉。最先拿到风声的那一批资金，肯定是信息占优的，能提前有一定的内幕消息。但我判断是什么吧。这些资金也是分层得，大部分资金可能当时大概率只知道有贴息这件事，而对于政策细则、补贴力度并没有吃透。所以等到政策正式落地，明显的不及预期，资金就迅速到了出货阶段。因为等完整文件公开，大家仔细一算才明白，这个贴息政策其实比较是鸡贼的。首先，一二线城市基本很难用上这个政策，而且就算是三四线城市，补贴额度也并不高。很多人一听最多能补 5 万，感觉优惠力度很大，但大家要仔细算账：如果没法把 100 万贷款额度用满，实际到手补贴可能就一两万、最多三万。说实话，现在去买新房或者二手房，你直接跟开发商和房东谈议价，轻轻松松就能砍下来这个幅度。所以这么对比下来，政策带来的额外优惠其实非常有限，很难拉动大量新增成交。还有一点，我很早之前就跟大家讲过，看待地产板块的反弹，千万不要当成趋势性上涨。地产板块里面沉淀了巨量债务，每一轮小幅反弹，都会有大量套牢盘借机出逃，走化债的路子。所以就算能看地产板块，也要尽可能看配套。当然你说房地产板块会这么一波下去嘛，我觉得倒也不未必。因为未来最大可能是什么吧，是反反复复出台除降价以外的新利好政策去刺激房价，然后内幕交易继续在里面玩。