大家好，我是鸡精锦鲤。1）美参议员《 确保国家安全系统免受中国光收发器影响法案 》禁止中国光收发器进入美国国家安全系统，该法案将： 禁止【联邦政府】为国家安全系统采购所涉光收发器，在现有限制特定中国半导体的联邦框架基础上进一步强化。 直接点名了中际旭创、新易盛及其子公司和关联企业，以及由战争部长或商务部长指定的其他与敌对国家有关联的公司，包括含有其固件、软件或组件的所涉收发器。 在禁令生效前提供【五年】过渡期，让可信赖的美国及盟国制造商有时间扩大生产，同时尽量减少对联邦供应链的干扰。指示商务部评估美国及盟国的生产能力，并制定战略以强化可信赖的光收发器供应链。在无可信替代方案时，允许【有限且可续期】的豁免，每项豁免均须向国会报告。观点：该法案看似来势汹汹，其实降低了较大的不确定性。政府用本土光模块符合当前双方国情，我们也在推行国产系统，国产手机；但是大家可以看到推行的过程中并无法做到一刀切，所以对面设置了【五年】过渡期且可以【有限且可续期】的豁免。这有点多此一举了，政府实际上用于数据中心建设的光模块数量能有多少？这是给政府找台阶还是给云厂商找台阶？再者这一法案如果通过，FCC还有必要接着继续禁止吗？如果都设置了五年过渡期，那么这五年是不是巨头会不顾代价加价锁住所有产能？毕竟本土产能有限，谁拿到最多产能谁都抓住了领先机会。杰富瑞今天发了一份研报：① 该法案距离成为法律还相差甚远，而且要注意的是：麦考密克参议员已提出六项与中国相关的法案(2025年和2026年)，但其中没有一项在立法过程中成为法律；② 双方元首刚刚会晤结束，双方公布的成果中，对“建设性战略稳定”的强调表明，也能说明此类新的美国制裁不太可能发生。

2）下周市场假期消息面平淡，最大的影响因素是中美双方公布的会晤成果。这关乎两国是否再次进入一段平静的蜜月期，这也是我们前面看好节后行情的主要原因。港股周五下跌我觉得不是资金对会晤成果的博弈，纯粹就是加息刚落地叠加南下关门，最近南下一直在持续流入。我们前面把这个位置当成是一个箱体震荡，那么只要未来3天指数不跌破3850，那就是第三次回踩箱体下沿后市场再次尝试突破，届时突破成功的概率也会更大，会数浪的朋友清楚这里当前是什么位置。当然最好的情况是明天就开始震荡突破30分钟ma55，并通过30分钟再次金叉带动60分钟和120分钟ma55走平。