全球债券抛售正在加速主要经济体长期政府债券收益率正在飙升至数十年未见的水平。10年期美国国债收益率自2007年以来首次突破5.2%，而英国国债收益率达到5.36%，创2007年以来最高水平，法国OATs收益率接近4.68%，创2008年以来最高。与此同时，日本10年期政府债券收益率自1990年代以来首次超过3.1%。这一变动标志着从超低收益率时代（当时日本和欧洲的利率甚至转为负值）的急剧逆转。重新定价受到持续通胀担忧、政府大量借款和债务发行增加的推动，而更高的油价正在进一步加剧通胀预期压力。与此同时，大规模的AI相关借款正在加剧资本竞争，同时政府融资需求高企，这为全球债券市场增添了另一个供给来源。廉价政府借款的时代已经一去不复返。