1951 年，盘踞云南哀牢山六代的地方匪首李润之，经公审后被执行枪决，其名下财产依法没收。当年查抄其陇西世族庄园时，缴获财物远少于人们预估的规模，当地由此流传一个传说：李润之在被捕前，将大批金银珠宝藏匿于哀牢山深处。多年来不少人进山探寻，但传说中的宝藏始终没有被发现。

1950年3月，一批征粮工作人员住进了哀牢山大平掌的陇西世族庄园。
庄园主人李润之这时已经不在这里。两个月前，他在部队合围下率部缴械，随后被送往昆明。新平县委在庄园里设过戛洒办事处，征粮工作开始后，新平中学部分师生和民运工作人员又住了进来。

也就是说，这座后来被反复寻找“藏宝暗道”的大宅，在李润之1951年受审以前，已经进入新政权实际使用。

这段时间差，把李润之所谓“300箱黄金”放到了另一副景象里。

陇西世族庄园不是一处临时落脚的匪巢。它1938年开建，1943年完工，共有69间房、5个天井，主体建筑之外还有花园、马房，占地4亩多。李润之的家族在这一带扎根也远早于民国。乾隆年间，其先祖李显智获得岩旺土把总世职，此后在李氏家族中传袭多代。

清朝结束，世职失去了原来的制度基础，李氏积累下来的土地、庄园、商贸关系和地方影响却没有一夜消失。到了李润之手里，这些旧资源又同民国时期的地方军政体系结合起来。他曾任国民党陆军第三十八军独立第五团团长以及五县联防指挥官，手中拥有自己的地方武装。

这才是李润之在新平南部能够维持势力的家底。

1949年8月，中共新平县委成立，9月县人民政府建立，原有地方权力迅速松动。李润之没有放下手里的武装。

到当年11月，他组织的武装已在新平一带发动叛乱；12月12日，李润之部约700人进攻帽盒山。

进入1950年1月，围住大平掌的不再是另一家地方势力。

滇桂黔边纵队所属部队、滇中独立团、新平地方武装以及卢汉起义部队从不同方向推进，李润之长期依靠山地、庄园和武装保持的活动空间迅速缩小。

1月18日，他率部缴械。
这次留下来的数字非常具体：各式长短枪2700余支，手榴弹600余枚，还有一部电台和其他物资。被裹胁人员被遣散，李润之本人被送往昆明。

一个能一次交出2700余支枪的人，当然不会被当地百姓看成普通地主。69间房的庄园、延续多代的地方家族、成规模的武装，加在一起，也很容易让人把李氏财富想得极其庞大。

可财富并不等于黄金。

维持几千人的武装需要粮食、枪械、弹药和日常供给；土地和房屋本身就是资产；商贸往来、牲畜和货物也会占据家产的大部分。李氏数代形成的家业，本来就分散在这些东西里面，并不存在一个天然的“黄金总数”等着人去清点。

李润之缴械后，庄园很快变成了基层政权的工作地点。
1950年5月3日，地方残余武装袭击驻在这里的征粮工作队，仅大平掌一地便有28人牺牲。

李润之此时已经离开新平数月，哀牢山南部的武装冲突却仍在继续。庄园从李氏宅第变成征粮、建政和剿匪工作的据点，李家过去依靠它维系的地方控制已经断裂。

1951年2月，《中华人民共和国惩治反革命条例》公布，对相关罪犯规定了没收全部或者部分财产的处罚。3月25日，李润之被押回新平，经公审后处决。李氏原有产业随后进入接管和清理。

那座庄园没有因此变成一座金库。

留在地面上的东西很清楚。房屋还在，土地还在，曾经交出的枪械有数量，庄园也有明确用途。人们期待中的大批金银，却没有以相应规模出现。
关于藏宝的故事就是在这种落差中越长越多。

一种说法称，李润之早已让二十多匹骡马驮着贵重财物进入哀牢山，目的地指向“南达”。
有人在山里寻找洞穴，有人在老宅翻找夹墙、暗格，又有人把庄园里的图案和符号同藏宝地点联系起来。

到了更晚的时候，财物甚至有了一个极整齐的数量，300多箱黄金。

可是从20多匹骡马到300箱黄金，中间始终少了一样东西，实物。

1950年1月交出的2700余支枪能够装车、清点、接收；陇西世族庄园的69间房能够测量、使用、维修；1950年5月牺牲的28名工作人员留下了姓名。

300箱黄金却没有同样的去向，也没有在后来一次次进山寻找中出现。

李润之真正留下的巨大财富痕迹，其实一直摆在大平掌：那座花了五年建成的庄园，那套依靠土地、商贸和武装维持的地方势力，以及一次缴械便交出的2700余支枪。

山里被寻找了几十年的，是另外300只从未出现过的箱子。