霍尔木兹海峡供应危机将永久改变液化天然气市场吗？

霍尔木兹海峡危机，已让全球约 20% 的液化天然气供应被采购方视作具备中断风险的气源。

霍尔木兹海峡航运量锐减近七个月后，卡塔尔与阿联酋的液化天然气出口仍受到严重限制。欧洲和亚洲采购方的应对方式，是寻找完全不依赖霍尔木兹海峡的气源，包括加拿大、莫桑比克、印度尼西亚、巴布亚新几内亚与阿根廷；同时重新评估，未来愿意将多大比例的天然气需求绑定在单一出口航线上。

这场冲突改变了短期市场前景，推动亚洲与欧洲液化天然气价格飙升，重回 2022 年危机时期高点。欧洲正为冬季供气压力一筹莫展，而对价格敏感的亚洲采购方则紧急寻找替代方案：增加煤炭使用、上调可再生能源发电目标，以避免下一轮能源市场危机来袭时遭遇供应短缺、承担高昂的天然气进口账单。

——气源多元化浪潮

当前这场危机带来的影响，早已不止欧洲冬季供气之忧或是亚洲高价格挤压需求。这场冲突叠加霍尔木兹海峡供应紧张，打破了采购方持续十年的固有认知：仅依靠一两个来源的低价长期固定供气就足够稳妥。

伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师在本月初曼谷举办的 2026 年国际天然气技术大会（Gastech 2026）上与液化天然气行业高管交流后表示：“如今市场普遍认为，经该海峡运输的这 20% 全球供应属于‘可中断气源’—— 即便供应恢复，也很容易再度受限，放大市场波动，并进一步增加合同谈判决策的复杂度。”

伍德麦肯兹分析师称，一个重要结果是，可靠性更高的气源价值正在上升。

霍尔木兹海峡液化天然气航运中断数月之后，采购方将能源安全放在首位，积极推进气源多元化布局。

4 月，当美伊停火协议无法让卡塔尔气源重返市场这一局面明朗后，欧洲采购方开始探索从加拿大采购液化天然气。

据报道，中国大型国有液化天然气进口企业正洽谈长期液化天然气采购，锁定无需途经霍尔木兹海峡的出口气源。作为全球最大液化天然气采购国，中国希望降低自身对波斯湾天然气供应的敞口风险。

中国是卡塔尔液化天然气的最大客户，去年近 30% 的液化天然气供应来自这个海湾出口国。

近年来，中国部分国有能源巨头与卡塔尔签署长期供气协议，以此换取卡塔尔部分扩产项目的少数股权；受冲突影响，其中部分扩产项目将延期。

但中国政府正在寻找方案，降低对海湾气源的敞口风险。彭博社 7 月援引熟悉该计划的消息人士称，中国石油、中国石化等国内大型液化天然气采购商，正与出口商洽谈潜在供气，供气最早可在 2030 年前启动，合同期限至少十年。

全球采购方争相锁定不受地缘热点咽喉要道威胁的液化天然气气源，这提升了莫桑比克、东帝汶、印度尼西亚、巴布亚新几内亚、阿根廷以及加拿大液化天然气项目落地的可行性。

伍德麦肯兹表示：“采购方、各国政府与出口信贷机构，为保障能源安全，愈发支持气源多元化；但这类项目本身附带的一系列风险，仍是部分项目推进的阻碍。”

——优先级重构

能源进口国的多元化布局，并不仅仅局限于气源。总部位于华盛顿的战略与国际研究中心能源安全与气候变化项目非常驻高级助理莱斯利・帕尔蒂 - 古兹曼在上月表示，进口国会更多追求燃料品类、能源类型、接收入口、航运通道、技术方案，以及合同与定价机制的多元化。

帕尔蒂 - 古兹曼提出，西半球，尤其是北美西海岸，正崛起为液化天然气新供应地，加拿大、墨西哥这类治理稳定区域的项目备受关注。这类气源可直接输送至亚洲，无需途经任何航运咽喉：霍尔木兹海峡、巴拿马运河、苏伊士运河或马六甲海峡。

帕尔蒂 - 古兹曼认为，卡塔尔液化天然气供应最终会恢复，从长期看，这个海湾国家或将成为赢家。不过供应恢复，以及采购方对持续稳定获取卡塔尔气源的信心，取决于霍尔木兹海峡能否保持不间断通航，以及卡塔尔与伊朗之间的关系。

尽管如此，采购方如今愿意考察卡塔尔与美国之外的液化天然气气源，以此实现能源来源多元化，对冲气源选择有限带来的风险。

东南亚部分长期高度依赖卡塔尔液化天然气的进口国，已着手加速可再生能源建设，提升太阳能发电在电力结构中的占比，减少天然气进口依赖。

以泰国为例，该国推出 10 吉瓦公共太阳能项目，可覆盖约 100 万户家庭。屋顶光伏板预计将大幅降低泰国发电行业对天然气的高度依赖。

泰国能源部长阿卡纳・蓬潘在接受《金融时报》采访谈及该太阳能项目时表示，泰国必须实现能源来源多元化，“否则我们将永远受制于中东局势”。