睿咨得能源称，欧洲海上风电扩张放缓，制造商遭遇挤压

欧洲海上风电单桩基础市场，正从 “制造产能不足” 的担忧，转入工厂利用率低迷阶段，根源在于海上风电项目落地时间普遍延后。欧洲生产商投入巨资建设大型厂房，可生产新一代海上风机所需的超大型基础，但项目延期、投资决策放缓，导致需求释放速度跟不上新增产能扩张。

睿咨得能源（Rystad Energy）测算，欧洲 XXL + 级单桩基础制造产能，将从 2024 年约 120 万吨，增长至 2027 年 270 万吨。2026、2027 两年工厂利用率预计维持在 32% 左右，到 2028 年进一步跌至仅 19%。随着更多项目进入生产阶段，本十年后期产能负荷将有所回升；按当前项目储备测算，2031 年利用率接近 50%。

市场格局变化已经影响到合同收益。欧洲生产一套代表性单桩基础的成本，较 2020 年 3 月上涨约 38%，模型测算制造成本从每千吨 250 万美元升至 346 万美元。但受供应商争夺未来生产档期影响，销售价格从 2022 年高点回落。睿咨得能源估算，以一套 1600 吨的典型单桩基础为例，欧洲供应商的模型测算利润，已从 2024 基准情景下约 93 万美元，降至当前约 20 万美元，仅相当于售价的 3% 左右。

对比 2021、2022 年的市场，反差尤为明显。2021 年 12 月，海洋风电公司（Ocean Winds）为莫雷西部（Moray West）项目向中国大金重工（Dajin Heavy Industry）预定单桩产能时，欧洲成熟供应商的生产档期十分紧张。就在一个月前，西夫公司（Sif）刚拿下道格银行 C 标段订单，并表示道格银行三期项目将使其订单储备延续至 2024 年；而 EEW 公司同样手握大量远期生产任务。大金重工当时称，市场面临钢结构制造产能瓶颈。

正是这样的市场环境，支撑起欧洲一波产能投资热潮。例如西夫公司通过马斯夫拉克特二期（Maasvlakte 2）扩建，年产能扩大一倍以上，达到约 50 万吨，具备制造尺寸更大基础构件的能力。欧洲各地同类投资，让 XXL + 级技术产能提前大幅扩容，远超近期已签约的需求规模。

如今中国供应商所处的竞争环境已截然不同。它们不再只是填补欧洲工厂产能紧张留下的缺口，而是进入一个欧洲本土厂商自身也急需争取订单的市场。睿咨得能源测算，当前中国单桩基础制造成本约每千吨 203 万美元，比欧洲基准成本低约 41%。

巨大的成本优势，让中国供应商在竞标欧洲项目时，有空间消化运费、碳成本，同时接受更低利润。睿咨得能源的 1600 吨基准模型测算：一套中国产单桩运抵欧洲，即便计入远洋运费与欧盟碳边境调节机制（CBAM）成本，视供应商利润水平与 CBAM 核算规则，落地成本约 635 万美元；对应的欧洲厂商模型售价约 669 万美元。该分析表明，更高的贸易与物流成本会压缩中国产品的优势，但不一定能完全抵消。

欧洲市场仍由本土厂商主导。在睿咨得能源当前数据库已确定签约的单桩基础吨位中，西夫占约 31%，EEW 占约 22%，大金重工约 12%。和海上风机整机不同，单桩基础订单更容易拆分给多家供应商，开发商可以在招标中引入更多制造商，而无需将整个项目交给单一企业。

长期风险在于，当前产能过剩并非永久状态。单桩工厂固定成本高昂，近期多项投资均建立在海上风电快速扩容、风机基础尺寸持续增大的预期之上。若项目延期导致欧洲工厂连续多年低负荷运行，供应商可能推迟新增投资、封存生产线，甚至永久退出部分产能。德国市场就体现出这种不确定性：2023 至 2025 年间，德国共拍卖出 17.8 吉瓦海上风电场址，而有约 16 吉瓦对应的项目，可能纳入行业提议的自愿场址退还机制。