前两天，英国《金融时报》爆出一条消息。OpenAI正在跟投资者谈新一轮融资，估值可能超过1.2万亿美元。

1.2万亿美元是什么概念？今年3月它上一轮融资的时候，估值是8520亿。半年时间，涨了41%。

而且有一个细节挺有意思的：这轮融资不是OpenAI主动找的钱，是投资者主动找上门的。

但奥特曼的态度很微妙。他之前说过，2026年不会上市，理由是AI安全。现在投资者主动来谈融资，他的态度是“可以谈，但推进与否取决于上市时间”。

说白了就是：钱可以拿，但上市的事，我说了算。

OpenAI现在的财务状况不算轻松。2026年第一季度营收57亿美元，同比增长300%。但经营亏损93亿美元，每赚1美元倒贴1.6美元。汇丰预测全年现金消耗将达到170亿美元，日均烧钱超过4600万美元。

一边是亏损在扩大，一边是估值在飞涨。资本市场买的是什么？买的是“AI是未来”这个共识。
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