天岳先进：碳化硅衬底价格企稳，下半年产能更紧张
9月11日，天岳先进在半年度业绩会上释放关键信号。董事长宗艳民分析，碳化硅衬底行业正从此前的价格快速调整阶段，逐步转向“价格趋稳、需求扩容”的新阶段。从公司切身感受来看，年初以来产品价格已基本企稳，市场供需格局正在持续改善。
销量增速高于生产量增速，反映出下游应用场景的持续拓展与渗透率提升。现阶段公司产能供给已较为紧张，随着下游新能源汽车、绿色能源光储充、AI数据中心等新兴应用领域的持续拓展，预计下半年产能将更加紧张。
这一判断对天科合达同样具有重要参照意义。天科合达科创板IPO已进入“已问询”阶段，拟募资27.8亿元投向8英寸、12英寸碳化硅衬底产业化项目。针对投资者关心的“若天科合达IPO受阻，公司持有的长期股权投资是否存在大额减值风险”，天富能源在互动平台回应称，天科合达系深耕第三代半导体核心材料的高新技术企业，其主要产品碳化硅衬底广泛应用于新能源汽车、光伏发电、储能、轨道交通、5G通讯等现代工业领域。天富能源持有天科合达9.09%股份，为第二大股东。

老子曰：“反者道之动。” 碳化硅行业从2025年的惨烈价格战，到2026年的“价格趋稳、需求扩容”，正是“反者道之动”的生动演绎。当行业出清接近尾声、需求在AI算力与新能源的双轮驱动下持续扩容，产业链上的优质企业正在迎来价值重估的窗口。天富能源“绿电+算力+碳化硅”三重逻辑，正在从概念走向产业验证。
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