美国连续加息我们该怎么办？


很多人一听“美联储加息”，脑子里马上蹦出一句话：美元又要吸走全世界的钱了，中国是不是也得跟着加？

这话听起来挺有道理，其实只说对了一半。

9月16日，美联储再次加息25个基点，把联邦基金利率目标区间提高到3.75%—4.00%。美联储给出的理由也很直接：美国通胀依然偏高，需要继续把物价往2%的长期目标压。

美元利率一抬高，会发生什么？

你可以把它理解成，隔壁银行突然把存款利息提高了。原来放在其他地方的钱，有一部分自然会想：那我去美元资产里待一阵子。

这样一来，美元资产的吸引力会上升，其他货币可能面临压力，一些背着美元债的企业，还债成本也可能增加。如果本国货币同时走弱，进口能源、原材料，账面压力也可能跟着增加。

但这里有个很容易掉进去的坑：美国加息，中国是不是也必须跟着加？

我认为没这个必要。

有人会反问：不跟着加，资金跑了怎么办？

问题就在这里，利率不是两家银行门口摆摊，看谁给得高。中国企业要不要贷款，居民愿不愿意消费，房地产融资成本高不高，中小企业日子好不好，这些才是我们制定政策必须考虑的事情。

如果单纯为了跟美国拼利息，把国内融资成本也硬生生抬上去，美元的压力还没解决，企业贷款成本先上去了，那就有点像为了防感冒，先把自己冻一晚上。

而且眼下的数据，也不支持“国际资金正在集体跑路”这种说法。

国家外汇管理局9月15日公布的数据显示，今年8月，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入624亿美元，银行结售汇顺差485亿美元，外汇市场预期总体平稳。

所以在我看来，真正应该防的不是正常波动，而是自己先乱了阵脚。

人民币可以升，也可以贬，汇率本来就是双向走的。天天守着一个数字，觉得跌一点天就塌了，没必要。真正需要警惕的是市场形成单边预期，所有人突然往一个方向挤。

企业反而更应该算细账。

手里有美元债、未来要进口原料，就别把汇率当赌场。能通过远期、掉期等工具提前锁一部分成本，就没必要赌美元到底涨到哪里。

出口企业也别觉得美元越强越开心。汇率上可能多赚一点，可如果高利率把美国消费和投资压下来，海外订单少了，前面挣的那点汇兑收益，后面可能从订单里又吐回去。

普通家庭就更简单了。

家里没有留学、旅游、海外购房、美元还债这些实际需求，就没必要听到“美国加息”四个字，提着钱冲去换美元。

很多人投资最容易犯的毛病，就是涨了以后才觉得它安全。美元涨的时候追美元，黄金涨的时候追黄金，股票涨的时候又追股票，忙活几年，手续费交了不少，收益却未必好看。

普通人真正应该看的是自己的现金流：房贷能不能轻松还，手里有没有应急资金，有没有借钱投资，有没有把一家人的积蓄压在一种资产上。

说到底，美联储加息，是它在解决美国自己的通胀问题，并不是给全世界发了一张统一答卷。
它当然会影响中国，但“影响”跟“指挥”是两回事。

美国把水龙头拧紧，我们要做的是看看自己水箱里的水够不够、管道稳不稳，而不是人家拧一下，我们也跟着拧一下。

外面的风越大，越不能跟着风跑。

真正需要担心的，从来不是别人加一次息，而是别人一加息，我们自己的企业、家庭和市场先慌了。