美债作为全球资产定价锚，它的狂飙绝对不是好事，对资本市场是雪上加霜。原因有：

1、美债代表全球无风险收益，意味着你什么都不做，光借钱给美国政府今年就稳收5%的利息。那很多人就不炒股了，全球流动性就有同步收紧的利空。

2、美债收益率飙升，意味着所有企业的融资成本都会被动抬升。现在科技企业到处借钱搞AI，建数据中心、买芯片、训练大模型。美债飙升，他们利润端就会直接承压。

3、美债已破40万亿美元，5%的利息，一年光利息就2万亿美元。如果高利率持续下去，老美债务危机这次可能真的躲过去了。