过去三十年，美联储一共搞过五轮比较完整的加息。咱们来看看纳斯达克都啥表现：

第一轮，1994到1995年，纳指基本横着走，没咋涨也没咋跌。
第二轮，1999到2000年，纳指直接飙了88%，涨得让人眼红。
第三轮，2004到2006年，纳指涨了15%，算是小步慢跑。
第四轮，2015到2018年，纳指又涨了60%，表现挺猛。
第五轮，2022到2023年，这回不一样了，纳指跌了33%。为啥？因为这次加息太狠了，14个月利率从0干到5.25%，暴力加息，市场扛不住。

总结一句话：加息不一定会让股市跌，关键看加得有多急、多猛。前四轮加息，纳指要么横盘要么涨，只有这次暴力加息，才把纳指打下来了。所以啊，别一听加息就慌，得看节奏和力度。美联储加息政策 美联储解读