MLCC，重点关注的5大方向（附名单）一、AI服务器等高端MLCC多家机构分析，AI大模型迭代、数据中心建设提速，推动AI服务器等高端MLCC进入量价齐升阶段。三星电机今年6月至今已披露3笔AI服务器MLCC订单，合计约1.82万亿韩元；Q2村田数据中心相关收入同比增长81.1%，全年指引上调至同比提升109.7%。关联公司：三环集团、风华高科、昀冢科技、信维通信、力源信息、深圳华强、雅创电子等。二、消费及车规MLCC消费及车规作为传统MLCC应用场景，近年来虽需求疲软，但尚未消失，其正在被“AI挤出效应”重塑。村田宣布停产部分消费级及车用常规料号，这为国内厂商提供了替代机会，同时车规MLCC受益于智能驾驶渗透率提升，用量约为燃油车的6倍。关联公司：三环集团、风华高科、昀冢科技、利和兴、商络电子、深圳华强等。三、军工等高可靠MLCC军用高可靠MLCC的需求与行业采购周期深度绑定，行业技术与壁垒高，国产替代空间广阔。同时，中信建投研报指出，我国军工产业已经形成内需筑基、外贸扩张、民用反哺的多种驱动格局；相关MLCC企业也不断向商业航天、低空经济等民用领域延伸。关联公司：火炬电子、宏达电子、宏明电子、鸿远电子、达利凯普、振华科技等。四、上游关键材料MLCC上游材料主要包括陶瓷粉体、电极金属粉体、离型膜三大类，是MLCC制造与高端化的基础。高端MLCC原材料普遍存在研发周期长、产线投入大、认证流程繁琐等情况，那些已进入国内外产业链的企业，有望更先受益于AI浪潮带来的MLCC需求爆发。关联公司：国瓷材料、洁美科技、斯迪克、博迁新材、双星新材、国风新材、红星发展等。五、生产与检测设备产业链扩产潮从原厂向材料端同步蔓延，设备是扩产的前置环节，海外高端设备交期长是制约国内高容MLCC产能释放的瓶颈之一。国海证券指出“受海外高端设备长交期制约，明年高容MLCC行业供需缺口或将扩大”，并为国内设备产业链带来机遇。关联公司：博杰股份、龙鑫智能、赛伍技术、杰普特、先导智能、荣旗科技等。整体来看，A算力浪潮正在重塑MLCC行业的格局，国际厂商的产品结构调整，也为国内产业链创造了难得的机遇。从AI高端MLCC、车规与消费级MLCC，到上游核心材料、下游生产检测设备，产业链各环节也成为产业发展中不可忽视的力量。最后需要说明，本文侧重于产业链梳理，所列企业仅作为信息参考，不构成任何投资建议，欢迎大家交流补充。