思考两个问题

1.老美加息会不会持续？

大概率不会的。

老美不在加息周期中，即使真的加息一次，也是无奈而非主动。

2.科技AI是否会真的放缓呢？

同样大概率不会

这不仅绑定老美GDP，还是涉及全球产业竞争。

所以其实都没变化。

只是市场逻辑会从担忧加息的炒作转向加息落地后的炒作了，所以核心还是看红利板块与高成长高确定性的科技。

但红利板块它是个慢节奏，根本不具备走主升浪的基础。而科技呢同样没有增量资金，也不具备走主升浪的条件。

这就是我们讲的没大预期，依旧还是震荡跷跷板。上一篇文章里面有几个关键时间节点。可以多注意下。

二、板块逻辑

1.科技AI

①宏观层面，

光通信赛道是全球共振

这次FCC最新最终规则落地，光通信情绪担忧其实已经缓解。但现在的生态是大光很弱，小光相对活跃。

根源在于资金属性不同，机构资金无动作所以动不了，游资和量化弄小票，所以非常活跃。

②产业层面，

海外1.6T对订单爆发、物料保供、新品开发等多个环节指引其实都很乐观，而且对全品种都有布局。关键是估值也还有优势。

国内算力集群，国产光厂的技术演进极快 （NPO等领域进展很快），还有新进厂也有一些差异化优势

还有新技术NPO/CPO/OCS带动的无源器件增量预期，FAU，MPO，陶瓷结构件，保偏阵列等等都是价值量相对高的。

所以都持续跟踪。

③还有PCB产业链，

这也是我们卡位的赛道，材料景气度还是很高。涨价趋势估计到明年Q1之前暂无缓和迹象，核心原因是今年Q4，AI产品出货量提升，产品更趋高端，占用产能将持续增加。

现在的生态，

大票偏震荡，小票很多居然新高了。根源同样是资金属性不同，机构资金无动作所以不动，游资和量化弄小票，所以非常活跃。

总之吧，

持续萎缩的量能，没什么预期空间，也没什么可担忧。