美国联邦政府债务的实际情况，比公开数字要严峻得多。
截至2026年8月总债务已经突破40万亿美元，债务占GDP比例约123%，其中真正在市场流通的公众持有债务就有32.3万亿，剩下7.8万亿是社保等政府信托基金之间的内部账面债权，还没算上社保、医保远期要兑付的隐性负债，估算规模都超过78万亿美元。
最近美债收益率反常走高，按以往规律，经济数据走弱后长期收益率本该下行，但这一幕完全没出现。哪怕近一个月除了就业数据超预期，其余经济指标都不及预期，叠加通胀降温，市场还是在推着收益率往上走。财长把债务回购规模直接翻倍，美联储主席也在年会上反复重申抗通胀决心，都摁不住借贷成本飙升的势头，再加上近期美伊冲突升级推高油价，整个债务盘的压力已经到了必须全力应对的关键节点。