盘后央妈icon公布了8月金融数据，M2、社融、新增贷款全部不及预期。有人问这是不是利空？五哥想说其实谈不上。

原因有两个，一是中国经济正在的转型升级，金融数据已经没以前重要了；二是直接融资占比大幅增加了，今年前8个月债券和股票融资占比50.31%，已经超过银行贷款了。

之前房地产时代，企业缺钱主要找银行贷款；现在科技时代，在更多靠发债、发股票融资。这个反而长期利好股市资本市场地位提升，券商、创投等长期受益！

不过也有阵痛，就是银行贷款少了，说明传统企业借钱扩张意愿不强，居民也不大愿意消费+贷款买房买车。这对内需、房地产、实体经济会带来压力。

还有一个股民关心的数据，8月非银存款增加了5600亿元，说明资金是在净流入股市的。大致的情况是：散户在割肉避险，机构在偷偷收集筹码！