MLCC：产业链10家硬核布局的公司

今年，当AI算力需求持续爆发，被称为“电子工业大米”的MLCC（片式多层陶瓷电容器）正迎来一轮新的景气周期。今年以来，MLCC市场景气度快速攀升，部分高规格型产品价格相比去年初翻了三至五倍。AI服务器中MLCC的搭载量较一般服务器高出10倍以上。

MLCC产业链企业正迎来从周期底部到景气高点的全面反转。本期，我们来分析MLCC产业链10家硬核布局的公司：一：三环集团主营业务：MLCC、光纤陶瓷插芯及套筒、陶瓷基板、陶瓷封装基座企业亮点：MLCC与光通信双主业协同发力，是本轮MLCC景气周期中业绩释放充分的龙头企业。二、风华高科主营业务：MLCC、片式电阻器、电感器、超级电容器企业亮点：公司核心产品MLCC、片式电阻器均为“国家级制造业单项冠军产品”。2025年容阻感三大主业产销双破记录，AI算力、储能、低空经济、汽车电子等新兴市场板块销售额持续突破。公司正从“量的扩张”向“质的跃升”坚实迈进。

三、国瓷材料主营业务：MLCC钛酸钡介质陶瓷粉体、MLCC内外电极浆料、氮化铝陶瓷基板企业亮点：MLCC粉体供应长期由日美企业主导，国产替代正在加速。国瓷材料作为国内MLCC介质粉体龙头，有望深度受益于AI算力驱动的MLCC需求增长与国产替代双重红利。四、洁美科技主营业务：MLCC用纸质载带、上下胶带、离型膜企业亮点：公司是MLCC产业链上游耗材的核心供应商，为全球MLCC产能间接配套。从纸质载带到高端离型膜，公司正沿着MLCC耗材产业链持续延伸，国产替代空间广阔。五、信维通信主营业务：高端MLCC、射频元器件、天线及模组、无线充电企业亮点：信维通信以材料技术为核心，正加速从射频龙头向高端MLCC领域战略延伸。随着AI服务器对高性能MLCC需求爆发，公司有望凭借技术积累与客户资源实现第二增长曲线。六、达利凯普主营业务：射频微波MLCC企业亮点：达利凯普在高端射频MLCC细分领域具备全球竞争力。在AI算力与军工双重需求驱动下，公司有望持续受益于高端MLCC市场的结构性增长。七、鸿远电子主营业务：高可靠瓷介电容器、金属支架电容器、单层电容器企业亮点：鸿远电子是高可靠MLCC领域的核心供应商，在军工及商业航天MLCC赛道具备较强客户粘性与稳定的行业地位。随着国防信息化与商业航天加速推进，公司订单增长的确定性较高。八、火炬电子主营业务：军用MLCC、陶瓷电容器、特种陶瓷材料企业亮点：火炬电子在军工MLCC赛道具备领先的市场份额与高盈利水平。军品订单锁单饱满，今年已排满。随着国防信息化与新型装备加速列装，公司业绩增长确定性较强。九、振华科技主营业务：MLCC、钽电容、新型电子元器件

企业亮点：公司是央企背景的电子元器综合平台，在MLCC、钽电容等多条产品线均有布局。尽管今年一季度业绩承压，但作为央企MLCC核心标的，公司在军工及超算等高端应用领域具备长期竞争力。十、法拉电子主营业务：薄膜电容器企业亮点：薄膜电容与MLCC同属被动元件大类，在AI服务器电源、数据中心电源等领域有广泛应用。法拉电子作为国内薄膜电容龙头，有望间接受益于AI算力基础设施建设带来的电源类电容器需求增长。上述10家企业覆盖了MLCC产业链从“介质粉体-离型膜-MLCC制造=射频微波MLCC-军工高可靠MLCC-薄膜电容”的完整闭环。在AI服务器需求持续爆发、高端MLCC供给紧缺格局短期难以缓解的背景下，这些企业正迎来订单与业绩的双重红利。提示：本文仅作为产业科普，所有信息来自于公开信息整理，不构成任何建议，请任何人不要误解误判！