收盘复盘｜权重躺平，题材唱戏，缩量磨底

⚠️仅个人复盘，不构成投资建议，股市有风险

今天低开震荡后再度回落，创业板跌超1%，黄白线分化明显，小票更强。两市成交1.63万亿，较上日缩量3427亿，年内次低地量，内资净卖出165.3亿。收盘：沪指‑0.07%，深成指‑0.64%，创业板‑1.1%；超3100家上涨，56家涨停。

盘面热点：算力硬件回流，PCB、MLCC、培育钻石领涨；网络安全、医药医疗走强。下跌：农业、化肥农药持续回调。

消息面

1. 特朗普表态，希望维持全球最低利率；

2. 国产创新药公布重磅临床数据；

3. AI大佬呼吁加强AI监管，防范生物安全风险。

题材逻辑

• 算力/AI：政策加码算力基建，词元需求爆发；

• PCB：上游材料涨价，Q3有望迎来业绩拐点；

• MLCC：村田部分料号停产，AI服务器高端供货紧缺，国产替代加速；

• 光通信：海外需求旺盛，800G向1.6T升级；

• 算电协同：北京十五五规划，电力配套算力建设。

关键点位

沪指区间3850‑3940。压力3900、3940（套牢盘重，无量到这里优先减仓）；支撑3850，强支撑3830。放量跌破3850要降仓防守。

创业板压力3330、3370；支撑3260，强支撑3220。放量跌破3260，进一步走弱。

科创50压力1553、1580；支撑1516，强支撑1490。有效跌破1490，不建议左侧抄底。

后市思路

外围扰动、政策落地、成交量，是影响盘面三大核心。9月中旬后有望迎来做多窗口期。现在是存量博弈、结构性行情。✅进攻：科技主线，PCB、MLCC、光通信、光纤、电子布🛡️防守：创新药、电力电网、锂电、化工、低位有色

操作：优先配置高股息防御板块对冲波动；AI硬件逢低布局，等明确企稳信号再加大仓位。危机中藏机会，悲观者往往正确，乐观者才能成功。交易要做大概率的事，先管住自己，再谈盈亏。

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