王健林甩卖HYROX估值或达47亿 近日，万达集团旗下瑞士盈方体育官宣，将持有的全球综合体能赛事IP HYROX多数股权对外出售。这笔交易市场传出整体估值约6亿欧元，折合人民币接近47亿元，再次印证王健林持续多年的资产“瘦身”逻辑，万达继续剥离海外体育资产回笼资金。

很多人对HYROX并不熟悉。这项诞生于德国的混合体能赛事，被称作健身圈的马拉松。标准赛制是八轮循环，每轮先跑1公里，紧接着完成雪橇推拉、划船机、农夫行走等八项力量训练。它门槛适中，不设置淘汰机制，成绩全球统一排行，普通健身爱好者都可以报名参赛。2017年首届比赛仅有650人参与，如今赛事落地三十多个国家，单赛季参赛超百万。国内上海、深圳等站点常常一票难求，是近年成长速度最快的大众体育IP。

万达入局HYROX始于2019年，盈方体育完成首轮投资；2022年进一步增持，拿下HYROX控股权。盈方本身是万达在2015年重金收购的国际体育传媒公司，也是当年王健林打造全球体育帝国的核心载体。借助盈方的全球赛事、品牌赞助资源，HYROX开启全球化扩张，迅速打开欧美与亚洲市场，中国市场更是成为核心增长极。

本次交易接盘方并非LVMH集团直接收购，而是LVMH旗下消费私募L Catterton牵头的财团。财团成员包含HYROX两位创始人以及硅谷基金WndrCo。交易完成后，创始团队重新拿回品牌控制权，盈方彻底退出HYROX股东名单。盈方官方表示，经过战略评估，决定剥离该资产，HYROX过去七年为公司带来丰厚回报。

外界普遍认为，这笔出售本质上是万达持续“断臂回血”的延续。早年间万达大举海外并购，布局影视、体育等资产；后续为压降债务，开启大规模资产处置，陆续出售世界铁人公司等体育项目。盈方整体体量巨大、版权成本高，很难一次性找到买家，于是优先卖出旗下成长性最好、流动性最强的HYROX。按照盈方持有60%股权测算，本次股权出售可回笼约3.6亿欧元，为万达补充现金流，缓解资金压力。

有意思的是，奢侈品资本布局大众体育赛道，也反映资本风向变化。L Catterton长期深耕消费赛道，此前就投资过国内头部健身房品牌。HYROX标准化、可复制的赛事模式，持续上涨的报名费与品牌赞助收入，对消费基金吸引力十足。创始人团队也对外表态，未来目标是推动HYROX冲击奥运会正式项目，持续开发新产品，把赛事IP做长期运营。

从商业层面看，这笔买卖是双赢。万达成功变现优质体育资产，拿到现金优化财务结构；创始团队重掌品牌，叠加奢侈品资本加持，拥有更多资源冲刺全球化目标。但放在万达发展的大周期里，这次出售也标志着王健林当年雄心勃勃的海外体育版图，正在一步步收缩。曾经重金搭建的全球体育梦想，最终让位稳健经营与现金流安全。体育IP依然具备巨大想象空间，但对地产出身的万达而言，海外重资产扩张的时代已经落幕。