各位股友周末快乐，男哥简单唠叨几句 2026.9.13

1，美国8月CPI同比增长3.4%，预估为3.4%，符合预期。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.3%，高于预期的0.2%。这0.1个百分点的偏差，推动交易员将下周美联储加息概率推升至约90%，并完全预期年底前将加息两次。

周五美股表现不错：①道琼斯、纳斯达克指数收盘均涨1%；②现货黄金冲高回落，收盘涨0.7%；③大型科技股多数上涨，戴尔科技+11%，超微电脑+7%，SK海力士+0.94%；

2，男哥总结了美国历史上8次加息全球股市的涨跌情况，对于A股而言，美联储加息周期的影响并不稳定，还需关注国内变量的主导性。

当美联储紧缩+国内宏观面走弱时，A股往往承压、即18和22 年。若美联储加息属于预防性质，且国内基本面未受冲击，A股表现仍有韧性，例如04-06年加息周期中万得全A 涨幅为25%；以及97年美联储单次预防型加息，加息后1个月全A 涨幅为12.3%。

图1，美联储加息全周期的全球股市涨跌情况

①2004年6月-2006年6月，纳斯达克+6.2%，沪深300+29.4%；②2015年12月-2018年12月，纳斯达克+30.5%，沪深300-18.3%；③2022年3月-2023年7月，纳斯达克+3.2%，沪深300-7.9%；

图2，美联储加息启动后1个月内的全球股市涨跌情况

①2015年12月-2016年1月，纳斯达克-10.3%，沪深300-17%；②2004年6月-2004年7月，纳斯达克-7.8%，沪深300+0.9%；③2022年3月-2022年4月，纳斯达克-1.9%，沪深300-1.2%；

美国8月CPI