光博会看完，光通信行业已经悄悄换赛道了。今年最大变化，1.6T光模块不再是展台摆样子的样机，头部全部拿出量产版本，3.2T、6.4T随处可见，就连12.8T可插拔方案都已经展出。市场传出很关键的信号，头部厂商2000万以下的订单直接不接，不是耍大牌，是产能、良率跟不上需求。客户现在不问能不能做，只问交付时间和良率。上游同样紧张，铌酸锂、高端薄膜材料供不应求，拿货需要排队，景气已经传导到整条产业链。过去行业拼谁速率迭代快，现在拼整套系统能力。两大主线，单通道从200G往400G推进，同时硅光、NPO、CPO重构网络底层架构。当然也要客观说，1.6T大规模放量还要等良率继续爬坡。但AI算力需求摆在那里，光通信下一轮竞争，已经不是比拼单个模块参数，而是整套高速光网络的落地能力。以上仅产业信息，不构成投资建议。